因股票、房地產等投機狂熱引起的經濟虛假繁榮現象。表現爲：市場存在普遍的投機行爲，股票、房地產交易活躍，價格迅速上漲；但由於缺乏長期生產性投資，生產停滯，實際經濟水平提高不多；行市一旦暴跌，表面繁榮即會破滅。